佳禾配资内外因素支撑韧性，人民币汇率强势升破7.05

近期，人民币兑美元汇率整体呈稳中有升态势。15日，在、离岸人民币兑美元双双升破7.05关口，创下近14个月以来新高。

16日，人民币对美元中间价上调54点报7.0602，创2024年10月9日以来新高。

市场普遍认为，受益于美元整体偏弱的外部环境、国内权益市场表现亮眼吸引外资流入等，人民币对美元汇率稳中有升，整体维持较强韧性。展望未来，短期内人民币对美元汇率仍将处于偏强运行状态，并有望在2026年保持温和升值。

美元承压

美国非农就业报告发布前夕，市场情绪谨慎，美元指数持续走低。16日，美国将发布11月非农就业报告，美联储预测显示，官员们估计失业率将在今年达到4.5%的峰值，随后在2026年底回落至4.4%。美联储主席鲍威尔上周三指出，就业市场正“承压”，且“就业岗位创造实际上可能已转为负增长”。

任何证实劳动力市场恶化的数据，都可能成为美元下跌的催化剂。三菱日联金融集团外汇分析师Michael Wan称，如果11月非农就业数据令人失望，失业率上升，这将加强美联储的鸽派倾向，并可能加速美元的抛售，直至年底。考虑到最近美国政府关门，数据质量也可能存在问题。随着交易员根据残缺的数据重新调整预期，市场应该为利率和外汇的波动做好准备。

摩根士丹利策略师指出，如果本周即将公布的美国就业数据以及欧洲央行和日本央行的决议导致利差不利于美元，美元可能会跌至新低点。若本次的非农就业报告疲软，可能会加剧市场对美联储至少在明年第一季度再次降息的预期。欧洲央行可能会在周四的会议上为加息留下空间，而日本央行则可能在周五加息并暗示未来还会进一步上调利率。总体而言，美国与其他国家之间的利率趋同将“继续在推动美元走低方面发挥关键作用”。

人民币汇率升至年内高位

15日，中国经济数据出炉，11月份国民经济运行总体平稳，延续稳中有进发展态势。亚洲和欧洲交易时段，在岸人民币兑美元涨破7.05关口，盘中最高升至7.0471；北美交易时段，离岸人民币兑美元盘中突破7.04关口，最高升至7.0381。

近日，国家外汇管理局党组书记、局长朱鹤新主持召开党组（扩大）会议，传达学习中央经济工作会议精神。会议强调，维护外汇市场稳健运行。坚持守牢底线，加强外汇市场宏观审慎管理和预期引导，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，维护国际收支基本平衡。

华泰证券称，随着近期美联储降息预期的下修基本到位，中国表观经济数据短期走弱的迷雾逐渐消散，出口增长保持强劲，春节前结汇高峰来临，人民币升值有望渐入佳境。

中信证券首席经济学家明明指出，中央经济工作会议提及要“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”，2026年人民币汇率所面临外部环境相对友好，央行稳汇率政策将保持张弛有度，灵活调整以缓和汇率单边行情预期，人民币汇率中枢或温和升至6.9-7.0左右。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，近期人民币兑美元连续上行，有两个直接原因：首先，12月11日美联储降息前后，美元指数持续下行跌破100，这带动包括人民币在内的非美货币普遍出现一个升值过程。其次，年底企业结汇需求增加，也带动人民币季节性走强；特别近期人民币持续走强后，前期累积的结汇需求可能在加速释放。

王青称，接下来人民币汇率仍将以稳为主，总体上会延续与美元反向波动、波幅相对较小的运行格局，快速升值或大幅贬值的风险都不大。